全球股市上涨:现在投资是否为时已晚?

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冠状病毒大流行将在许多方面被记住,其中之一是历史上最快的股市复苏。 如果您在3月23日(即COVID-19崩溃的底部)购买了标准普尔500指数基金,那么到目前为止,您已经赚了32%以上。 极端的市场反弹让很多人想知道现在是否为时已晚,无法参与投资游戏。

从估值的角度来看,股票现在确实确实非常昂贵。 根据Factset的数据,标准普尔500指数未来12个月的市盈率为21.9。 这一被广泛采用的估值指标大大高于其5年平均值16.9和10年平均值15.2。 在过去的几周里,我们已经看到标准普尔500指数和技术含量高的纳斯达克指数一直创下历史新高。

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市场处于“历史新高”并不重要

如果应该让投资者“低买高卖”,那么当前的环境是一个糟糕的投资时机,对吧? 绝对不!

等待市场再次纠正会导致错过机会。 伟大的投资者彼得·林奇(Peter Lynch)可能说得最好:“准备进行修正或试图预期进行修正的投资者所损失的金钱,要比修正本身所损失的金钱要多得多。”

这样想吧。 标普500指数是美国股市的基准,在2019年创下20项历史新高。 在2018年,有18项历史新高。 在2017年,创下了62项历史新高。 

如果您决定在这些年来市场处于历史高位时不进行投资,那么您很可能会错过随后发生的高位。 当然,市场具有积极和消极的表现,但从历史上看,市场长期来看会上涨。 

尽管每个人都喜欢在市场低点买入,但把握市场时机非常困难。 甚至专业人士也无法正确地做到这一点。 更重要的是在市场上投入时间,尽早进行投资,这样您就不会错过不可避免的新高。 

但是,如果我在股市崩盘前立即进行投资怎么办?

担心市场可能会在您投资后立即崩溃,这是又一次经常使投资者退缩的担忧。 这是一个有效的恐惧。 毕竟,市场不能无限期地上涨。

这是事实:如果您确实在市场崩盘前进行投资,那么您的短期收益就会受到影响。 这是不可避免的。 但是,您投资的时间越长,最终的回报就越有可能接近长期平均水平。

资源:Occam Investing

如上图所示,即使您只是在这些重大崩盘发生之前进行投资,您的投资前景也会随着您停留时间的延长而提高。 在大约15到20年后,您的回报率趋于收敛于每年约10%的长期平均回报率。 如果您打算制定长期财务目标(例如退休),那么在经济崩溃之前进行投资仍然比根本不投资更好。 

关键是不要惊慌并保持投资。 当然,当您看到市场在不到一个月的时间内下跌了34%时,说起来容易做起来难,就像今年2月19日到3月23日那样。 这就是为什么根据风险承受能力进行投资如此重要的原因,即当投资表现不佳时,您可以承受的损失程度。

遵循的最佳策略 

考虑到市场随着时间的推移呈上升趋势,仅进入市场并保持投资状态就有意义,而不必担心市场处于高位还是低位。 Charles Schwab的一项研究突出了这一点。 研究发现,拖延比糟糕的时机本身更糟。 

该研究调查了五个虚构人物,从1993年到2012年底,他们在20年中每年每年获得2,000美元的奖励。 

  • 彼得·普拉夫(Peter Perfect)的投资时机完美,在市场触及最低点时总是进行投资。 
  • Ashley Action没花时间。 她一收到她的$ 2,000美元,便会立即投资。 
  • 马修·莫雷尔(Matthew Monthly)使用了平均费用成本策略。 他在12个月内投资了2,000美元,每个月初将钱投入工作。
  • 罗茜·罗滕(Rosie Rotten)的运气糟透了。 最终,她总是将自己的$ 2,000美元投资到市场的历史新高。
  • 拉里·林格(Larry Linger)一直在等待完美的投资时机。 因为他一直认为会有更好的机会,所以他最终根本不投资股票。

资料来源:Charles Schwab

结果令人惊讶。 Ashley Action立即进行了投资,根本没有尝试对市场进行计时。 但她的表现堪比彼得·完美。 她最终只少了$ 5,354的收入,尽管Peter Perfect能够在所有最好的时机进行投资。 

鉴于Rosie Rotten的营销时机如此糟糕,您可能会认为她的表现最差。 令人惊讶的不是。 她最终得到的钱比马修的平均美元成本少得多,而且比拉里·林格(Larry Linger)多得多,拉里·林格没有投资股票,而是购买了美国国库券。

不管市场处于什么水平,这样做的最大收获就是尽早进行投资。 没有人,甚至是专业的财富管理公司,都无法始终如一地确定市场底部。 而且,即使您以某种方式定期确定合适的时机,该研究也表明,无论市场高低如何,您都不会比花钱立即工作的人更好。

如果您仍然对在市场达到顶峰时投入大量资金的想法感到不满意,请考虑平均美元成本。 与市场时机相比,这是一种更好的策略,它可以确保您不会像拉里·林格那样落败。

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